5月涨涨跌跌弄死人!6月又要爆发了!下周钢价可能这样走!

2018年05月27日

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一、行情回顾篇

经历4月份国内钢价持续冲高上行,至5月初国内钢价上涨幅度达600元/吨,国内钢价也基本回升到年后的高点水平,钢厂利润也再次达到年内新高,市场贸易商获利丰厚出货意愿增强,以及高位多雨天气影响采购需求趋弱,5月份钢价出现高位回落。截至5月25日,西本钢材指数收在4110元/吨,较上月末下跌90元/吨,月环比跌幅为2.14%,较去年同期价格上涨120元/吨,同比涨幅为3%。4月24日螺纹钢期货主力合约RB1810收盘价格为3583元/吨,较上月末下跌10元/吨,月环比跌幅为0.28%。本月期货和现货盘面表现均弱,但现货跌幅大于期货,也显示当前市场对远月期货价差相应收缩。

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5月份国内钢价出现震荡下跌的主要原因,笔者认为前期4月份终端开工率大幅上升,货币政策宽松下需求较好,国内钢价大涨终端用户适量加大备货。进入5月份后,天气因素叠加出货套现,市场报价开始止涨下跌,下游用户放缓采购节奏。数据方面,4月份粗钢产量7670万吨,同比增长4.8%,平均日均产量255.67万吨,创历史新高,增加市场高供给担忧情绪。同时1-4月房地产开发投资和基建投资增速双双回落,黑色系品种期货空头强劲弱势下行,中长期市场产业置换电弧炉增产投放,使得钢市表现弱势运行。但短期来看,基本面及宏观面各项指标未发生明显转变,社会现货库存更是连续11周下降超预期,对市场依旧起到很好的支持作用。

综上,国内钢价在5月份出现下跌,那么接下来的2018年6月钢价走势如何?5月份钢市库存一路下降,在6月份会否继续降低?各地环保限产政策持续发力,对供应会否形成明显抑制?铁矿石和焦炭价格表现如何?带着诸多问题,一起来看2018年6月国内建筑钢材行情分析报告。

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一、需求层面

由于今年需求释放延后,市场需求放量是从3月底至5月初,北方地区需求也加速启动,华东、华中等众多工地开始抢工期,气温也适宜属于一年之中施工旺季。5月份以后,全国大范围迎来高温天气,部分地区最高气温超过35℃,长江中下游、华南等地雨水明显增多,户外施工和资源运输均造成干扰。 同时,1-4月份房地产开发投资增速环比回落;政府采取规范清理PPP项目、规范地方举债融资行为;住建部约谈多个省市和下放通知,强调楼市调政策等,对下游需求增速形成一定的影响。 6月份处于传统需求淡季,天气和资金依然是制约因素,需求层面预计会弱势表现。

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二、供给层面

近期生态环境部就《钢铁企业超低排放改造工作方案》征求意见 , 征求意见稿提出,重点推进粗钢产能200万吨及以上的钢铁企业实施超低排放改造,力争2020年底前完成钢铁产能改造4.8亿吨,2022年底前完成5.8亿吨 , 2025年底前完成改造9亿吨左右。日前,国家发展改革委公布钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查公开举报方式,并决定于2018年5月22日至6月15日,组织8个抽查组分赴21个省(区、市)开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。上合峰会6月份将在青岛举行,周边划分为核心区、严控区、管控区,三个区域内的涉及污染的企业将即将停产和限产,涉及石化、钢铁、化工、焦化、水泥等重点行业采取限产、限污或停产措施,期限为5月25日至6月15日。

三、成本因素

5月份全国焦炭价格完成五轮上涨,铁矿石价格弱势震荡,在市场钢价下跌的影响下,钢企盈利水平相应收窄。截止5月25日,西本钢材指数较上月末下跌90元/吨,同期成本指数上涨163元/吨,江苏地区螺纹钢生产企业平均吨钢毛利为1039元/吨,较上月末减少197元/吨。短期内焦炭行情延续旺盛,后期需求将有所放缓,港口矿石库存处理历史相对高位,短流程钢企利润偏低将压缩废钢需求,钢坯库存偏紧价格维持震荡,后期来看,原料成本继续上涨势头将会减弱,成本对钢价支撑力度有限。

四、宏观因素

5月20日凌晨,中美双边经贸磋商发表联合声明,正式宣布两国停止贸易战,此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识,不打贸易战,并停止互相加征关税,而且,中美双方将在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作。近期中共中央政治局会议强调:全力打好“三大攻坚战”,注重引导预期,把加快调整结构与持续扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行。要深化供给侧结构性改革,更多运用市场化法治化手段化解过剩产能。由此可见,中美贸易“停战”,国内外贸易环境平缓,深化供给侧改革,化解过剩产能等宏观政策面依旧良好。

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综上,5月份终端用户采购总体需求尚可,部分钢企生产因环保受限,社会现货库存连续11周下降,但多数商家考虑钢价涨后获利套现,房地产投资增速环比下滑、高温多雨不利户外施工以及中美贸易摩擦不确定性等,5月份国内钢价出现连续下跌,也让未来钢价风险得到一定释放。基于此,国内钢价基本面总体可以,梅雨季节到来雨水偏多,预计6月份中上旬沪市优质品螺纹钢代表规格价格震荡调整为主;后随着中下旬年中资金面偏紧,各地社会库存积压反转增多,沪市优质品螺纹钢代表规格价格将弱势下跌为主,6月份钢价整体偏弱,或将在3800-4100元/吨区间震荡调整。

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来源:佛山市顺德区港文金属制品有限公司